نوشتارهای فزایندهای در زمینه آزمون استرس در سالیان اخیر وجود داشتهاند. اهمیت این شرایط با بحران اخیر و سیل ورشکستگیهای بانکی در بسیاری از کشورها برجسته گشته است. درک عمیق مقاومت بخش بانکداری نسبت به سناریوهای نامطلوب اقتصاد کلان، بخشی از اهمیت حیاتی ارزیابی صحیح ریسک سیستماتیک بوده و ارتباط مستقیمی با توسعه ابزارهای نظارتی و محتاطانه[1] جدید دارد.
این مقاله به توصیف یک مدل برای انجام آزمون استرس کلان ریسک اعتباری برای بخش بانکداری برزیل بر اساس تجزیه و تحلیل سناریو میپردازد. چارچوب پیشنهادی شامل سه ماژول مستقل و در عین حال مکمل است که به صورت متوالی ترکیب شدهاند. ماژول اول از اقتصادسنجی[2] سریهای زمانی به منظور برآورد رابطه بین متغیرهای انتخابی اقتصاد کلان استفاده نموده و از این نتایج برای شبیهسازی سناریوهای آشفته، با ثبات درونی، اقتصاد کلان در طی دو سال بهره میجوید. ماژول دوم از اقتصادسنجی دادههای پانل به منظور برآورد حساسیت وامهای ناکارآمد (NPLs) به رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) استفاده نموده و از این نتایج برای شبیهسازی تکامل کیفیت اعتباری برای بانکهای شخصی و انواع اعتباری تحت سناریوهای آشفته بهره میگیرد. این ماژول ازیک پایگاه دادههای غنی بهرهبرداری مینماید که سیر تکامل NPLs را برای 78 بانک شخصی و 21 دسته اعتباری در طی دوره 2001 تا 2009 پیگیری مینماید. ماژول سوم از NPLs پیش بینی شده به عنوان نماینده احتمالات آشفته عدم پرداخت بدهی (PDs) استفاده نموده و این اطلاعات را با دادههای مربوط به آشکارسازی و تمرکز پرتفوی (وامهای ناخالص) اعتباری بانک به منظور برآورد عواقب خسارات اعتباری ترکیب کرده و از یک چارچوب اعتباری ارزش در ریسک (VaR) اعتباری بهره میبرد.
این مقاله سه کمک اصلی به ادبیات مربوط به آزمون استرس مینماید. اول، این مقاله از یک تسهیم غنی پرتفوی اعتباری بانک توسط انواع وام گیرنده (یعنی مصرف کننده در مقابل شرکتها) و بخشهای اقتصادی بهره برده و به ارزیابی میزان تفاوت در حساسیت کیفیت اعتباری به شرایط اقتصاد کلان در میان انواع اعتبارات میپردازد. دوم، این مقاله نشان میدهد که مدلهای آزمون استرس کلان مبتنی بر دادههای دانهای ناکافی مربوط به پرتفوی اعتباری بانکها ممکن است به طریقی اساسی تورش یابند. به طور خاص، مدلهای آزمون استرس اقتصاد کلان مبتنی بر دادههای اعتباری تمایز نیافته ممکن است تمایل به برآورد کمتر از حد واقعی زیانهای اعتباری ناشی از انواع اعتباری موافق ادواری شدید (و برآورد بیش از اندازه زیانهای مرتبط با انواع اعتبارات نسبتاً امنتر) دارد. با توجه به میزانی که ترکیب پرتفوی اعتباری بانک در میان موسسات متفاوت است، استفاده از دادههای دانهای ناکافی اعتبار منجر به برآورد کمتر از حد واقعی عواقب زیانهای بانکهای ریسک کننده میگردد که بر خلاف اصول محتاطانه عمل مینمایند. سوم، ما به ارائه نتایج و بحث درباره آنان برای سیستم بانکداری برزیل پرداختیم که یکی از بزرگترین نظامهای بانکداری در امریکای لاتین محسوب میشود.
این نتایج وجود یک رفتار قوی موافق ادواری را درباره کیفیت اعتباری اثبات مینمایند همان گونه که با یک رابطه مستحکم منفی بین (تحول لاجیت[3]) NPLs و رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) با یک واکنش تاخیری تا سه چهارم نشان داده شد. کاربست[4]های تطبیقی استاتیک یک افت امتیاز 2 درصدی را در رشد تولید ناخالص داخلی سالانه نشان میدهد که شبیه حداکثر افت مشاهده شده در برزیل در خلال 1996 تا 2008 میباشد که باعث افزایش دو برابری NPLs از سطوح مارس 2009 آنان، به حدود 7 درصد گردید. علاوه بر این، کیفیت اعتباری رفتار لختی یا اینرسیال قوی را در کلیه انواع اعتبارات به نمایش میگذارد، به علاوه ضرایب رگرسیون خودبخودی حاکی از آن است که افزایش یک درصدی در NPLs در یک سه ماهه معین منجر به یک افزایش 0.4 درصدی در NPLs در سه ماهه بعدی میگردد. مشخص شده تخصیص اعتبار به افراد، وسایل نقلیه و تجارت خرد نسبتاً کندتر است.
همچنین این مدلها تغییرات قابل توجهی را در رفتار ادواری یا چرخهای NPLs در میان انواع اعتبارات، بدون هیچ گونه اختلاف اماری معنیداری در میان بانکهای دولتی (عمومی) و خصوصی نشان میدهند که بیانگر آن است که نتایج به دست آمده به احتمال زیاد ناشی از تفاوتهای موجود در شیوههای منشاء اعتبارات در میان این دو نوع از بانکها نیستند. در عین حال، به نظر میرسد برخی از انواع اعتبارات حساسیت بیشتری نسبت به تغییرات ایجاد شده در فعالیتهای اقتصادی، به ویژه کشاورزی، شکر و الکل، دام[5]، اعتبارات مصرف کنندههای کوچک، و نساجی[6] داشته باشند. در نتیجه، کیفیت این نوع از اعتبارات به احتمال زیاد متحمل فرسایش شدیدتری تحت یک افت طولانی در فعالیتهای اقتصادی خواهد شد. بانکها با آشکارسازی بیشتری نسبت به این نوع از اعتبارات ممکن است نیازمند پیگیری شدیدتری باشند.
به طور کلی، آزمونهای استرس نشان میدهند که بخش بانکداری برزیل به خوبی آماده جذب زیانهای اعتباری مرتبط با مجموعهای از سناریوهای آشفته اقتصاد کلان بدون تهدید ثبات مالی است. چهار سناریوی جایگزین اقتصاد کلان که هر یک در طی دو سال طرحریزی شدهاند، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. این امر در بر دارنده خط مبنایی است که انعکاس دهنده مسیر مورد انتظار رشد تولید ناخالص داخلی (GDP)، و سه سناریوی آشفته است که تصور میشود که شدید باشند اما با این حال احتمالاً تحت شرایط فعلی قرار دارند. در مجموع، نتایج حاصل از خط مبنای سناریو نشان میدهد که اوج NPLs به 6.7 درصد در سه ماهه چهارم سال 2010، قبل از دوره بازیابی، میرسد. این NPLs شبیهسازی شده برای سناریوهای آشفته بالاتر از خط مبنا هستند. تنزل شدیدتر در کیفیت اعتباری با کاهش سرعت رشد تولید ناخالص داخلی مشابه با دو انحراف معیار پایینتر از میانگین 2001 تا 2009 آن مرتبط است به علاوه NPLs کلی که به حداکثر 8.5 درصد میرسد که افزایشی در حدود دو برابر سطح شروع آنان میباشد.
باقیمانده ساختار مقاله به شرح زیر سازماندهی شده است: بخش 2 مروری اجمالی بر مقالات دارد، در حالی که بخش 3 به بحث درباره روششناسی میپردازد. بخش 4 نتایج تجربی را ارائه میدهد. در نهایت، بخش 5 از این مقاله نتیجهگیری مینماید.
Fatal error: Uncaught Error: Object of class WP_Error could not be converted to string in /home/maghalej/public_html/wp-content/themes/flatsome-child/woocommerce/single-product/tabs/sections.php:113 Stack trace: #0 /home/maghalej/public_html/wp-includes/template.php(792): require() #1 /home/maghalej/public_html/wp-content/plugins/woocommerce/includes/wc-core-functions.php(284): load_template('/home/maghalej/...', false) #2 /home/maghalej/public_html/wp-content/themes/flatsome/woocommerce/single-product/tabs/tabs.php(24): wc_get_template_part('single-product/...') #3 /home/maghalej/public_html/wp-content/plugins/woocommerce/includes/wc-core-functions.php(345): include('/home/maghalej/...') #4 /home/maghalej/public_html/wp-content/plugins/woocommerce/includes/wc-template-functions.php(1632): wc_get_template('single-product/...') #5 /home/maghalej/public_html/wp-includes/class-wp-hook.php(324): woocommerce_output_product_data_tabs('') #6 /home/maghalej/public_html/wp-includes/class-wp-hook.php(348): WP_Hook->apply_filters('' in /home/maghalej/public_html/wp-content/themes/flatsome-child/woocommerce/single-product/tabs/sections.php on line 113