ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)
12,300 تومانشناسه فایل: 6704
چکیده
در این مقاله روش هایی برای برآورد پارامترهای ریسک اعتباری ناشی از قیمت های بازار، مثل قصور در پرداخت (PD) و خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD) بررسی می شود. ارزیابی دقیق این پارامترها نه تنها برای بانک جهت محاسبه سرمایه تنظیمی، بلکه برای سرمایه گذاران جهت قیمت گذاری اوراق ریسک دار و اعتبارات اخذ شده نیز مهم است. در این مقاله، روش های تحلیلی کاهش یافته را برای محاسبه خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD) جهت قیمت گذاری قراردادهای مبادله اعتباری معرفی کردیم. مدل های صورت کاهش یافته ی ریسک اعتباری به عنوان یک واکنش نسبت به رویکرد ساختاری، به ویژه تلاش برای کاهش مشکلات آگاهی در هنگام مدلسازی ریسک اعتباری معرفی شد. در رویکرد صورت کاهش یافته، ارزش بازاری اوراق قرضه معوق به همان میزان درصد بازیافت شده از مبلغ ناشی از عدم پرداخت است. ما از قرارداد ارزش اسمی که هال و وایت (2000) در مدل خود ارائه دادند که بازپرداخت قرارداد ارزش اسمی برای اوراق قرضه را افزایش داد.
مقدمه مقاله
ریسک اعتباری قدیمی ترین شکل ریسک در بازار مالی است. ریسک اعتباری یا ریسک مرتبط با عدم بازپرداخت مبلغ بدهی در تاریخ بانکداری متداول است. ریسک اعتباری مهمترین نوع ریسک در امور مالی، تجاری و بازرگانی است. تکنیک های ریسک اعتباری در دهه های اخیر پیشرفت چشمگیری داشته اند. این امر به توسعه روش های جدید برای برآورد ورشکستگی محتمل نهادهای قرض گیرنده و نیز پارامترهای تعیین کننده ی ضررهای احتمالی منجر شده است. زیان ناشی از عدم پرداخت یکی از این پارامترها است.
LGD یا ضرر ناشی از عدم پرداخت “به معنای نسبت خسارت ناشی از عدم پرداخت به سبب قصور طرف مقابل به مبلغ واریز نشده برای قصور در پرداخت است”. این نسبت باید توسط بانک برآورده شود. مدل های صورت کاهش یافته برخلاف مدل های با مدل فرم ساختاری، به طور پیش فرض قصور را به میزان ارزش شرکت که قرار نیست برای اجرای مدل ها تخمین زده شود مشروط نمی‌کنند. این مقاله به طور عمده بر روی رویکرد صورت کاهش یافته جهت قیمت گذاری قراردادهای مبادله اعتباری تمرکز دارد (Klieštik, Lyakin & Valášková, 2014).
ABSTRACT Credit Risk and LGD Modelling
This paper deals with the methods for estimating credit risk parameters from market prices, e.g. Probability of Default (PD) and Loss Given Default (LGD). Precise evaluation of these parameters is important not only for bank to calculate their regulatory capital but also for investors to price risky bonds and credit derivatives. In this paper, we introduced reduced-form analytical methods for the calculation of LGD to pricing Credit Default Swaps. Reduced-form credit risk models were introduced as a reaction to structural approach, especially trying to decrease informational difficulty when modelling credit risk. In the reduced-form approach, the market value of defaulted bonds is the same as in the fraction recovered from the exposure at default. We use the face value convention, which Hull & White (2000) presented in their model which extended recovery of face value convention for coupon bonds.
Introduction
Credit risk is the oldest form of the risk in the financial market. Credit risk, or the risk that money owed is not repaid, has been prevalent in banking history. Credit risk is the most important risk type that has been present in finance, commerce and trade transactions. Credit risk techniques have undergone significant development in recent decades. This had led to the development of new methods for the estimation of the potential bankruptcy of borrowing entities and parameters specifying possible losses. These parameters include Loss Given Default.
The LGD “means the ratio of the loss on an exposure due to the default of a counterparty to the amount outstanding at default.” This ratio is required to be estimated by banks. Reduced-form models, unlike structural form models, do not condition default on the value of the enterprise value not be estimated to implement them. This paper is mainly focused on reduced-form approach to pricing credit default swaps (Klieštik, Lyakin & Valášková, 2014).
- مقاله درمورد ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)
- ریسک اعتباری و قصور در پرداخت
- مدلسازی LGD یا زیان ناشی از عدم پرداخت
- پروژه دانشجویی ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)
- ریسک اعتباری و مدلسازی زیان ناشی از عدم پرداخت
- پایان نامه در مورد ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)
- تحقیق درباره ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)
- مقاله دانشجویی ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)
- ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD) در قالب پايان‌نامه
- پروپوزال در مورد ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)
- گزارش سمینار در مورد ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)
- گزارش کارورزی درباره ریسک اعتباری و مدل سازی خسارت ناشی از عدم پرداخت (LGD)